Mercados Hoje: MA… MA… MA…

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09/01/2018 POR: Guide Investimentos

Introdução: O ambiente para ativos de risco continua positivo no exterior. O viés para os mercados locais, neste contexto, segue favorável. Destaque para as vendas no varejo, que ficaram acima do esperado em novembro. O governo já fala em deixar a reforma da previdência para o início de março. Rodrigo Maia (DEM-RJ) não descarta ser um candidato à Presidência.


CENÁRIO EXTERNO: O AMBIENTE FAVORÁVEL CONTINUA.

O “básico” dos mercados… As bolsas continuam em alta. Ontem, nos EUA, o S&P 500 subiu 0,17%. No ano já sobe 2,77%. Hoje, as bolsas da Ásia terminaram em sua maioria em alta, e o movimento é seguido pelas bolsas da Europa. O dólar opera mais forte ao redor do mundo. Os juros dos títulos dos EUA sobem (o de 10 anos opera ao redor de 2,49%). O índice VIX – que mede a aversão a risco – opera em baixa (ao redor de 9,3 pontos, abaixo da média de 11,09 registrada em 2017).

Um ajuste gradual… Ontem foi dia de discursos do Fed: 3 dirigentes falaram. Entre estes, destaque para Raphael Bostic, o novo presidente do Fed de Atlanta, e membro-votante neste ano. Segundo ele, o seu cenário-base é de 2 a 3 elevações de juros em 2018. Subir 3 ou até 4 vezes não parece necessário. Lembramos: como um todo, o cenário-base do Fed é de 3 elevações ao longo deste ano.

Na agenda “macro”… Nos EUA, 2 indicadores saem hoje: (1) o índice de otimismo das pequenas empresas (NFIB), às 9h; e (2) relatório JOLTS, com dados sobre o mercado de trabalho, às 13h. No mesmo horário, Neel Kashkari, diretor do Fed, participa de evento. Na Zona do Euro, saiu mais cedo a taxa de desemprego: passou de 8,8% para 8,7%, em linha com o esperado pelo mercado.


BRASIL: ELEIÇÕES, PREVIDÊNCIA, E VENDAS NO VAREJO.

Uma avenida aberta… No O Globo, saiu uma interessante entrevista com Rodrigo Maia (DEM-RJ). Considera que o “centro” pode ter mais de 1 candidato à presidência e, pela 1ª vez, não descarta o seu nome como um destes. “Se estou sendo cogitado como uma alternativa, é porque há uma avenida aberta. E quem vai dirigir por essa avenida? “, questiona-se.

Aliás… P.S.: tal falta de alternativas, diga-se de passagem, volta a colocar os holofotes em Luciano Huck, que voltou a deixar em aberto a possibilidade de ser um candidato à presidência. Isto tem repercutido nos jornais desde ontem…

Ainda não… Uma liminar do juiz Leonardo da Costa Couceiro, da 4ª Vara Federal de Niterói, suspendeu a posse da deputada Cristiane Brasil (PTB-RJ) como nova ministra do Trabalho, que estava agendada para hoje, no Planalto. Lembramos: Cristiane é filha de Roberto Jefferson, delator do Mensalão e presidente do PTB.

Mais difícil a cada dia… O líder da maioria na Câmara, Lelo Coimbra (MDB-ES), disse ontem que o governo tem até a 1ª semana de março para votar o texto da reforma da previdência na Câmara. Lembramos: a votação em 1º turno da proposta está marcada para o dia 19 de fevereiro. Segundo a Folha, Maia fechou um calendário de ação, e começará a mobilizar deputados a partir da última semana de janeiro.

MA… MA… MA… Muito bom! Temer comemorou, via Twitter, o apoio de Silvio Santos à reforma da previdência. Temer gravará participações não só para o programa do comandante do SBT, como também para o do Ratinho. Apesar deste apoio, continuamos muito céticos quanto à qualquer tipo de aprovação.

Fica pra depois… Segundo o Valor, o governo suspendeu a discussão em torno da flexibilização da “regra de ouro”. A decisão teria partido de Temer, em reunião com Dyogo Oliveira (Planejamento) e Meirelles (Fazenda). Tenta-se priorizar a discussão em torno da previdência. De qualquer forma, a área técnica continuará avaliando alternativas para o problema.

Na agenda macro… Mais cedo, saiu o IGP-DI de dezembro (0,74% m/m, abaixo dos 0,81% esperados). No ano de 2017, o índice fechou em -0,42%. O destaque do dia, no entanto, são as vendas no varejo* de novembro: os volumes cresceram 0,7% frente a outubro; e 5,9% frente ao mesmo período de 2016. Os números surpreenderam positivamente: o mercado esperava 0,3% e 3,8%, respectivamente.

E os mercados hoje? Num cenário externo ainda favorável, o viés ainda é positivo, em nossa opinião (bolsa em alta). Por aqui, o fluxo de notícias não deve frear este viés, embora as dúvidas quanto às eleições presidenciais e a situação fiscal do país (a partir de 2019) continuem sendo riscos a monitorar, é claro.

*Vendas no varejo no “conceito restrito”. Ou seja, desconsiderando atividades de “Veículos e motos, partes e peças” e “Material de construção”. No “conceito ampliado” (que as considera), a surpresa positiva foi ainda maior. Os volumes cresceram 2,5% m/m e 8,7% a/a, contra expectativa do mercado de 0,3% e 5,9%, respectivamente.

   Ignacio Crespo Rey – Economista

 


SOBRE O FECHAMENTO DO ÚLTIMO PREGÃO:

Ibovespa: +0,39%, aos 79.378 pontos ;
Real/Dólar: +0,23%, cotado a R$3,236 ;
Dólar Index: +0,44%, 92,358 ;
DI Jan/21: -18 pontos base, 8,880% ;
S&P 500: +0,17% aos 2.747 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg


EMPRESAS:

CSN: Cia pode vender ações da Usiminas
Impacto: Marginalmente Positivo.

Gol: Prévia de tráfego de dezembro/17
Impacto: Marginalmente Positivo.

Setor de Concessão: Rodoanel atrai interesse de operador experiente
Impacto: Marginalmente Positivo.

 

 

Luis Gustavo Pereira – Estrategista

 

 


Jornais:

Folha de São Paulo
– União gastou R$ 40 bilhões com estatais em dois anos
– Bolsonaro diz que é vítima de assassinato de reputação
– Nome de estrela da TV ganha força em 2020 nos EUA
– Fundador da 99 lamenta falta de investidor nacional

O Estado de São Paulo
– Para comissão do TST, parte da reforma só vale para contrato novo
– Maia trabalha para minar candidatura de Meirelles
– Governo adia mudança na “regra de ouro”
– Armamento do crime vem do Paraguai e dos EUA, diz PF

O Globo
– Rio tem 378 pontos críticos de enchentes
– Inspeção em presídio é cancelada
– Maia defende mais de um candidato de centro
– Lula só seria preso após recursos

Valor Econômico
– Temer recua e decide adiar mudança na “regra de ouro”
– Custo baixo vai estimular as emissões
– Com dívida de R$ 1 bi, BR Pharma busca crédito
– Serra recebeu propina, diz delator Novis

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